Биссектриса Арсагеры или что должна делать каждая компания. Окончание

Крайне приятно, что предыдущий материал вызвал серьезное понимание у определенной группы Смарт-лаба. Третья статья самая сложная, но и самая нужная для развития нашего фондового рынка. Поэтому очень важно донести ее смысл, особенно до Советов директоров российских публичных компаний. Будем признательны за вопросы, а также предложения, позволяющие сделать более понятным смысл написанного.
В первой части статьи мы ввели понятие «Биссектрисы Арсагеры» (БА), которая показывает справедливую рыночную цену акции, рассчитанную на основе балансовой цены акции (BV_ф), рентабельности бизнеса (ROE_ф) и требуемой доходности (R_т). В зависимости от фактической цены акции компания может находиться в разных зонах относительно БА, а от этого, в свою очередь, будет зависеть и поведение компании при управлении акционерным капиталом. В данной статье мы рассмотрим варианты рационального поведения компании.